个人养老金业务试(shì)点(diǎn)落地半年，你参(cān)与了吗(ma)？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入为期一年(nián)的试点，在全国选取(qǔ)了(le)36个试点城市(shì)和地区进(jìn)行推进。据(jù)人力资源和社会保障部数据显示，截至今(jīn)年3月末，个人养老(lǎo)金开户数(shù)量达到3324万，市(shì)场空间(jiān)初步(bù)打开(kāi)。

　　作为个(gè)人(rén)养老金业务的代销主渠道(dào)之一(yī)，证券(quàn)公司(sī)凭借其与权(quán)益产品的紧密联系和与投资者的深度了解，在养老(lǎo)基(jī)金销售方(fāng)面已有多(duō)方实践。时值个人(rén)养老金业务试点推(tuī)行半年之际，中国基金报记者深(shēn)入多家(jiā)券商，了解个(gè)人(rén)养(yǎng)老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深(shēn)耕个人养老(lǎo)金市(shì)场(chǎng)

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年(nián)以来，个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务正在获(huò)得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家券商(shāng)获得代销(xiāo)资格。截(jié)至今年3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养(yǎng)老金基金数(shù)量增(zēng)加(jiā)至143只，券(quàn)商数量扩容至18家(jiā)，平安证券、安(ān)信证券及中信证券（山东）、中信(xìn)证券(quàn)华(huá)南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为公募基金最主要(yào)的(de)代销方之一，证券公(gōng)司在(zài)个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和推广中持(chí)续发力，个人养老(lǎo)金(jīn)业务也成为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通过精心布(bù)局产品及渠道，与基金投顾(gù)服务(wù)结合(hé)，试(shì)点券商(shāng)充分发(fā)挥财富(fù)管理(lǐ)优势(shì)，做“精”养老基金销售。

　　产品布(bù)局(jú)：要(yào)全更(gèng)要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老(lǎo)金(jīn)可投资(zī)的产品主要有四(sì)类：银行理财、储(chǔ)蓄存(cún)款、养老保险、公募基金。据人社部(bù)个人养老金产品名(míng)录显示，当前上线个人养老金产品(pǐn)共有652只，其(qí)中储蓄类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下(xià)，证券公司代(dài)销(xiāo)个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品资格受到明显(xiǎn)限制，仅部分(fēn)具备保险兼(jiān)业代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保(bǎo)险，大多数试点券商将视(shì)线聚焦于公(gōng)募基金上进(jìn)行(xíng)重点开拓(tuò)，发力“全布(bù)局(jú)”。

　　例如，海(hǎi)通证券在(zài)2022年年报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，其顺利获得首(shǒu)批个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)基金销(xiāo)售(shòu)资格，完成全部40家基金(jīn)管理(lǐ)公司共计126只(zhǐ)个人(rén)养老金(jīn)基金(jīn)产(chǎn)品的上线，基本实现个人养老金公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老金业(yè)务负(fù)责人(rén)向中国(guó)基金报记者介绍(shào)称，中信建投已引进华夏(xià)基金等(děng)发行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)基金管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证券亦表示，目前已基(jī)本实(shí)现了养老公募基(jī)金的全覆(fù)盖。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人指出，从(cóng)客户服务(wù)办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架(jià)丰富(fù)的机构办理个人(rén)养老(lǎo)金业务。因此在服务体系的(de)基础架构上(shàng)，风(fēng)格多样、风(fēng)险(xiǎn)收益多元的(de)产品货(huò)架能够带给客(kè)户更好的(de)服务办理体验，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的基础。

　　与此同时，从客户投资(zī)选择的(de)角度讲，大部分客户对于金融产品的特征(zhēng)和策略(lüè)的认知、对自身投资能(néng)力、投资(zī)意愿、投资目的的认知较为模(mó)糊(hú)。帮(bāng)助(zhù)客户做好“养老规(guī)划(huà)”、协助客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服(fú)务(wù)机构的“核心竞争(zhēng)力”。在(zài)全面引入个人养老(lǎo)金可投资(zī)的(de)产品类型的基(jī)础(chǔ)上，各(gè)家机构需要深入(rù)、充分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户的个性化画像(xiàng)和(hé)客户特点(diǎn)，为客户提供(gōng)切实可(kě)行(xíng)的产(chǎn)品评估体系和(hé)养(yǎng)老规划方案。

　　实际(jì)上，对于个(gè)人(rén)投资者来说，当前阶段认可并开(kāi)通个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)的理由，一(yī)是来(lái)自开户(hù)渠道的多重福利动(dòng)员，二是(shì)个人养老金(jīn)带来的个税抵扣优(yōu)惠(huì)。但不可(kě)否认(rèn)的是，虽然开(kāi)户数量(liàng)众多(duō)，但缴(jiǎo)存比(bǐ)率仍不理(lǐ)想(xiǎng)。

　　由于个人养(yǎng)老(lǎo)金退休后才(cái)能取出，这(zhè)每年12000元自然是需要在账户内充分利用长期(qī)投资(zī)，但如何投资也令不少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少，在哪买、怎么买，选择(zé)越多，困难越多(duō)。现有养老产品的(de)选择(zé)已(yǐ)令(lìng)投资(zī)者目不暇接，如何让(ràng)投资(zī)者选择到适(shì)合(hé)自(zì)己的产(chǎn)品，证券公司(sī)的投顾力量大(dà)有(yǒu)可(kě)为(wèi)。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高(gāo)素(sù)质(zhì)的投资(zī)顾问，帮助客户甄选适合自身的养老(lǎo)产品，做(zuò)好(hǎo)养老规(guī)划和(hé)资产配置，做到(dào)客(kè)户的‘好医生(shēng)’。”前述负责人称，中信(xìn)建投采取线上线下(xià)相(xiāng)结合(hé)的方式，注(zhù)重交流和体验(yàn)，为客(kè)户(hù)提供(gōng)有温度(dù)的专业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务时曾介绍，其结合个人养老(lǎo)金基金(jīn)特点，细(xì)化形成“甄选100个人(rén)养老(lǎo)金基金评价(jià)标准”，综合基金公司治(zhì)理水平、投研能力、业绩(jì)评价(jià)、风险(xiǎn)管理、声誉口碑量化(huà)评价，优选值得信赖的(de)养老金基金；选(xuǎn)出“综(zōng)合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险收(shōu)益性价比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息(xī)”等(děng)特(tè)色养老金(jīn)基金产(chǎn)品清单，满足养老金(jīn)客户(hù)个性(xìng)化养老(lǎo)需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽(suī)然证券公司(sī)营业(yè)网点数(shù)量在“金融圈”内并不(bù)算少，但远难以与(yǔ)大型(xíng)商业银行的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前(qián)兴业银行召(zhào)开的2022年报发(fā)布会上，该行(xíng)高管透露(lù)，截至(zhì)2022年(nián)末，该(gāi)行已(yǐ)经累计开立(lì)个人(rén)养老金账户(hù)229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市场占有率超10％，仅次于建设银(yín)行和工(gōng)商银(yín)行。相比之下，鲜(xiān)有券商愿意公(gōng)布投资者通过其(qí)渠(qú)道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方(fāng)面，国(guó)家社会保险公共服务平(píng)台上仅可查询商业银(yín)行(xíng)个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)开办情况。其中显示，23家获准开办个人养(yǎng)老(lǎo)金业(yè)务的银行中，有22家(jiā)开设了资金账户和储(chǔ)蓄(xù)交易业务，8家同时开展(zhǎn)了基(jī)金交易业务、保险交(jiāo)易业务和理(lǐ)财交(jiāo)易业务(wù)。

　　与大型商业银(yín)行(xíng)所(suǒ)拥有的(de)产品和(hé)渠道优势相比(bǐ)，证券(quàn)公司(sī)个(gè)人养老(lǎo)金业务的(de)规模相对有(yǒu)限，仍(réng)处(chù)于(yú)积(jī)极(jí)开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽然网点数量难(nán)以比拼，但券商发(fā)力(lì)个人养老金(jīn)业务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者注意到，多家券(quàn)商在(zài)推(tuī)广个人养老金(jīn)业(yè)务时(shí)，将“一站式(shì)”服务作为宣(xuān)传重点(diǎn)。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安此前(qián)表示，其个人养(yǎng)老金(jīn)业务从引导客户形成科学养老理财观(guān)念的长(zhǎng)远(yuǎn)视角出发，为客户(hù)提供(gōng)从(cóng)产品策(cè)略、到产品优选、再(zài)到组(zǔ)合(hé)配(pèi)置(zhì)的全周期专业资(zī)配服务和一站式的产(chǎn)品选择。中信证券亦(yì)推出个人养老金投资一站式解决方案“信(xìn)养计划”，为客户提供含账户管(guǎn)理、资产配置、服务陪伴(bàn)于(yú)一体的(de)个人(rén)养老金投(tóu)资综合(hé)服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服(fú)务投资者外，“走出(chū)去”也是(shì)部分券商开拓(tuò)个人养老金业务的解决方案(àn)。东(dōng)方证券副(fù)总(zǒng)裁徐海宁向记者(zhě)介绍(shào)，东方证券基(jī)于对个人养老金目(mù)标客群的深入(rù)研究，将开发大中型企业作为个人养老金客(kè)户拓(tuò)展(zhǎn)的重(zhòng)点方向，制定了(le)“上(shàng)海深(shēn)度、全国广度”的推广计(jì)划(huà)。

　　具体而言，东方(fāng)证(zhèng)券协同(tóng)系统内成员公司(sī)开展走进企业推广个人养(yǎng)老(lǎo)金活动(dòng)，为企业单位员工提(tí)供个人养老(lǎo)金上(shàng)门服(fú)务，免(miǎn)去(qù)客户前(qián)往营(yíng)业厅办(bàn)理业务路上花费(fèi)的(de)时间(jiān)，提高服(fú)务效(xiào)率，节(jié)约客户时间。展业初期(qī)组织了(le)超过100场的个人养老金走进企(qǐ)业(yè)服务活(huó)动(dòng)，覆盖企业(yè)员工近万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年

　　持有(yǒu)体验成产品胜(shèng)负手

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬(xún)，券商(shāng)代销个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的(de)机构正式(shì)展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老金市场。如(rú)今，个(gè)人养老金制(zhì)度(dù)实施已有半(bàn)年，相(xiāng)关产品的收益率和回撤情况(kuàng)、产品能否真正满足(zú)养老诉求等问题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的产品(pǐn)又是为了满足(zú)养老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能实现低波动(dòng)、低回撤(chè)。如(rú)何(hé)做到从中长(zhǎng)期保值(zhí)增值同时又让客户体验良好是个人养老产品成败(bài)的关(guān)键。

　　提供更(gèng)匹(pǐ)配(pèi)的养(yǎng)老产(chǎn)品(pǐn)

　　同时服(fú)务上(shàng)寻(xún)求(qiú)创新突破

　　眼下，个人养老(lǎo)金(jīn)业务已然成为(wèi)券商财富管理转型的(de)核心(xīn)方(fāng)向之(zhī)一。通过(guò)不(bù)断(duàn)完善客户服务体系，满(mǎn)足客户(hù)多层次金融(róng)需(xū)求，促进(jìn)财富管理业(yè)务高质量发展(zhǎn)，券商在(zài)业务内涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多名券商业内(nèi)人士表示，在客(kè)户分类(lèi)服务方面，会根据国家政策选择社保关(guān)系在先(xiān)行城(chéng)市（地区）、能享受税优(yōu)且对税(shuì)优(yōu)敏感、对理财有初步认知的客户进(jìn)行(xíng)第一阶段(duàn)的(de)重点服务(wù)，对其他(tā)客户会(huì)随着试(shì)点扩大和(hé)客户(hù)画像的覆盖(gài)进行后续(xù)服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐海宁表示(shì)，证券公司(sī)可重点关注企事业单位(wèi)员工，特别是大中型城市(shì)具(jù)有(yǒu)一定经营(yíng)规(guī)模的(de)企业员工，他们能够享受个税抵扣(kòu)的优势(shì)，具备一定投(tóu)资意识和财务认知；这类人群(qún)对未来退休有一定(dìng)的规(guī)划(huà)和想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是(shì)一个增量市(shì)场，对证(zhèng)券公司而言，针对潜在客(kè)群可(kě)以全市场覆盖。证(zhèng)券公(gōng)司(sī)可以通过投(tóu)研优势和专业投顾队伍，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客(kè)户的风险偏(piān)好，结(jié)合稳健、平衡、积极等不同风(fēng)险(xiǎn)类型的(de)养老基金(jīn)，帮助客户建(jiàn)立个人养老金投资计划。此外，证券公司(sī)可以通过加强顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应对投资(zī)组合净值的(de)波动，引导(dǎo)客户(hù)持续参与养(yǎng)老金投资，提升客户养老投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关(guān)业(yè)务负责人(rén)表示，会针对不同风(fēng)险(xiǎn)承受能力、不同年龄结构和(hé)不同(tóng)资金体量制定个性化养老策(cè)略。比如(rú)对(duì)每年享税(shuì)优(yōu)的1.2万个人养老金，为居民（无需开户）提供符合(hé)监管部门要(yào)求(qiú)的金融机构和金融(róng)产品清单(dān)、通俗(sú)易懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老讲(jiǎng)堂(táng)等信息(xī)和交(jiāo)易服务(wù)；对1.2万之外的(de)资金，提供(gōng)更(gèng)丰富的“安养计划plus”养老(lǎo)金融服(fú)务(wù)，包括养老计算器、个(gè)性化的补充养(yǎng)老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直(zhí)播服务(wù)，做好“老百姓身边的养(yǎng)老专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新(xīn)方(fāng)面，徐(xú)海宁认为，证券公司需要(yào)有长远眼光(guāng)，打造增量市(shì)场，承担起构建养(yǎng)老金(jīn)第(dì)三支(zhī)柱的重要使命。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资源投入，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对个人(rén)养(yǎng)老金的(de)认知。走(zǒu)进企事业单位(wèi)，通(tōng)过上门服务的方式触达(dá)企(qǐ)业(yè)和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会(huì)和(hé)投资教育活动，帮助客户了(le)解个(gè)人(rén)养(yǎng)老金的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激(jī)发客(kè)户对个人养(yǎng)老金产品(pǐn)的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第(dì)二，在App服务功能优(yōu)化方面，建立(lì)内容丰富的一(yī)站式个人养老金(jīn)专(zhuān)区，既包(bāo)括(kuò)产品购买(mǎi)、定投、持仓查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工(gōng)具（如(rú)节税(shuì)计(jì)算器），加强与客户的深(shēn)度(dù)互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入(rù)智能科技(jì)和人工智能技术，通(tōng)过(guò)数(shù)据分析和算法模型(xíng)，根据客(kè)户的风险(xiǎn)承受(shòu)能力、资产状况和目(mù)标退休年(nián)限，定制化推荐(jiàn)养(yǎng)老金产品(pǐn)组合，并提供实时投(tóu)资组合跟踪(zōng)和风险管(guǎn)理工(gōng)具，帮助客户更好地实现养老(lǎo)投资保值(zhí)增值。

　　中信建投(tóu)个人养(yǎng)老金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能(néng)客(kè)户分析系统(tǒng)的基础上(shàng)，可以针对不同养老诉求(qiú)的客户达成“千人(rén)千面”的个性化服(fú)务(wù)，人是“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的“0”，二者有机(jī)结(jié)合，为不同生命周期和(hé)年龄阶段的客户提(tí)供专(zhuān)业的、一(yī)对一的(de)养老(lǎo)配置服(fú)务。

　　运(yùn)行半年七(qī)成收益告负

　　客(kè)户体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　个人养老金制度实施已有半(bàn)年，产品收益(yì)和(hé)回(huí)撤(chè)率大不大？产品能不能满足真正的(de)养老诉求？这些(xiē)问题都是投资者的重要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标基(jī)金的整体收(shōu)益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老基金产品，近七成收益告负(fù)。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立(lì)以来(lái)回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超(chāo)20只(zhǐ)产品(pǐn)收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩(jì)表(biǎo)现较好的有平(píng)安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月(yuè)成立以来回报(bào)均为3.15％，紧随(suí)其后(hòu)的是兴(xīng)全安泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长(zhǎng)城、南(nán)方、华夏等(děng)旗下超10只养老目标基金收益在1％以上。

　　多位券商(shāng)业(yè)内人士表示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的(de)产品又是(shì)为了(le)满足养老需求，投资者更希望能实现低波动、低回撤(chè)。如何做(zuò)到从中长期保值增(zēng)值同时又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成败的核心。

　　“养老属性的产品(pǐn)应力争为客(kè)户保值增值，否则将违(wéi)背(bèi)客户通过(guò)投资达(dá)到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相关业务负责人介绍，目前(qián)个人养(yǎng)老金可(kě)投资的4类产(chǎn)品风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)点明显(xiǎn)，有的(de)类别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但(dàn)同时，每个类(lèi)别很难做到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的(de)同时又规避掉该类产品的风险或缺陷(xiàn)。“从不(bù)同客群情况来看，低波低回撤对于离退休时点较(jiào)近的(de)投资者比较合适，性价(jià)比高的(de)中波动中回(huí)撤(chè)、高波动(dòng)高回撤特征产品对(duì)于(yú)还有20-30年才退休(xiū)的投资(zī)者也是可以(yǐ)选择的，拉长周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户(hù)养老类资金(jīn)的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达(dá)到上述两个目(mù)的(de)，前提(tí)是(shì)有一套完整(zhěng)、自(zì)洽、适用、有效且(qiě)动态适配的产品评价(jià)体(tǐ)系，通(tōng)过该(gāi)体系的评价，能较为清(qīng)晰地区分出产品的“性价比(bǐ)”（如风(fēng)险收(shōu)益(yì)比(bǐ)等）、能公平、公(gōng)正地(dì)对同类或(huò)者同策略产品进行综(zōng)合评判。如此，才能真正(zhèng)将好的产(chǎn)品、合适的产品推(tuī)荐给(gěi)合(hé)适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金(jīn)分为目标风险型和(hé)目标日期型(xíng)两大类(lèi)，投(tóu)资者可以根据自身投资(zī)目标和风险承受能力选择具(jù)体(tǐ)的产品。比如低风险(xiǎn)偏(piān)好的客户(hù)可选择目标日期(qī)型中的(de)稳健类(lèi)产品(pǐn)，通过(guò)严格控制(zhì)股(gǔ)票资产仓(cāng)位降(jiàng)低产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐海宁表示，目(mù)前我(wǒ)国城镇职工养老金替代率尚有(yǒu)不足，根据国际经验，如(rú)果退休(xiū)后的养老(lǎo)金(jīn)替代率大于(yú)70％，即(jí)可维持退休(xiū)前的(de)生活水(shuǐ)平，养老(lǎo)金投资的增值功能也(yě)是一个重(zhòng)要(yào)考(kǎo)量(liàng)。由于(yú)个人养老金取用需(xū)要达到年龄等条件，投资资金具(jù)有长期性，可以达到(dào)几(jǐ)十年，能够(gòu)承受一(yī)定的短(duǎn)期波动，对于追求长期(qī)投资收益(yì)的客(kè)户，可以配置(zhì)一定高(gāo)比(bǐ)例资金在权益型资产上，实现养老投资的保值增(zēng)值目标。

　　中信建(jiàn)投(tóu)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市个人养老金相关业务负责人也(yě)认为，个(gè)人养老金(jīn)产品具有一(yī)定的普(pǔ)惠金融属(shǔ)性(xìng)，需要(yào)关注老百姓长(zhǎng)期保值增值的养(yǎng)老需求。站在资(zī)产角度(dù)，想要实(shí)现长期资金的稳健(jiàn)投资回报，资(zī)产(chǎn)配置不可或缺。通过(guò)投资(zī)不同品种、不同收益特征、低相关性的金(jīn)融资产(chǎn)，有助于实现风险分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老(lǎo)金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业务积极(jí)发展的同时(shí)，与渠道网点(diǎn)和客户众多的银(yín)行等机构相(xiāng)比(bǐ)，券商如何突破自身瓶(píng)颈，实现差异(yì)化的发展，可(kě)以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人表(biǎo)示，银行、券商、基(jī)金独(dú)立销售机构(gòu)都(dōu)可参与到为客户(hù)提(tí)供个人养老基(jī)金服务，几类机(jī)构优势(shì)互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞(jìng)争更非“相杀(shā)”关系，每类机构或者每家机构可以根据自己的资(zī)源禀赋，充分发挥自身(shēn)优势，服务好有养老投资(zī)需求的投资者。

　　“在政策(cè)上，未来还(hái)有(yǒu)以下三方面诉求：一(yī)是增强基础设施建设(shè)，能在服务(wù)时效性上(shàng)与银行(xíng)拉平(píng)，提(tí)供(gōng)7×24小时的开户、下单服(fú)务；二是增加产(chǎn)品(pǐn)销售范围，在养老品类上更加丰富(fù)，除(chú)特殊产品(pǐn)外，增加(jiā)可为客户(hù)提(tí)供的(de)养老产品（如养老(lǎo)理(lǐ)财）；三是明确养老规划(huà)业务(wù)合规性，为(wèi)不同(tóng)的(de)客(kè)户提(tí)供(gōng)基于客户需(xū)求和(hé)画(huà)像的养老规划方案(àn)。”上述负(fù)责人提到(dào)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业(yè)务负责人提(tí)出，当(dāng)前的政策要求下，客户如果想(xiǎng)在券商端参与(yǔ)个人养老金投资，需要分别在银行端、个税(shuì)端进行一(yī)系(xì)列前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉业务(wù)流(liú)程的投资者(zhě)来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)的(de)管理要求，券商暂时无法上线储蓄(xù)类、理财类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品种(zhǒng)类较为单一，难以(yǐ)进一(yī)步为投资者提供更丰富的个(gè)人养老金配(pèi)置方案。未来(lái)期待能够从(cóng)政策(cè)端进一步简化投资者的办理流程，提(tí)升客户体验；给(gěi)予券商在多样化个(gè)人养老金品种的引(yǐn)入和研发(fā)上(shàng)的政策支持(chí)，丰(fēng)富客户多元化的投资(zī)选(xuǎn)择。”该负责人称(chēng)。

　　开户热投(tóu)资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随(suí)着个人(rén)所得税退(tuì)税的开始(shǐ)，不少人发(fā)现(xiàn)自己的退(tuì)税比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因(yīn)为去(qù)年底(dǐ)开(kāi)通(tōng)了个人养老(lǎo)金业务，并入(rù)了金。这一消息大大刺激了不少本(běn)来不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至今年3月底，个人(rén)养老金参加人(rén)数(shù)达(dá)3324万人(rén)。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的一个月的时间里，增加了500万户，开户(hù)速度明(míng)显提升。

　　虽然(rán)开(kāi)户(hù)数快速(sù)攀升，但是个人养老金(jīn)累计缴费约200亿(yì)元，人均(jūn)缴费低于(yú)1000元。此(cǐ)外，据(jù)中(zhōng)国保(bǎo)险资(zī)管业(yè)协会执(zhí)行副会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云透(tòu)露，在(zài)截至2023年(nián)3月开(kāi)立个(gè)人养老金(jīn)账户的(de)三(sān)千多万(wàn)人中，仅900多万人(rén)完(wán)成了资金(jīn)储(chǔ)存。

　　从记(jì)者走访的结果来看，个人养老金产品的收(shōu)益率(lǜ)远低于预期，是大多人不愿意入金的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要是为了“薅羊(yáng)毛”（金融机构出(chū)台了不少吸(xī)引(yǐn)客(kè)户开户(hù)的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开(kāi)户(hù)热投资(zī)冷(lěng)”的(de)问题？银(yín)河(hé)证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人认为，这是(shì)一个专业活(huó)，既需(xū)要(yào)了(le)解客户的(de)经济状况(kuàng)、风(fēng)险偏好和养老规(guī)划(huà)，也需要业务(wù)人员及其所(suǒ)在机构有比较(jiào)专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也(yě)有(yǒu)部分(fēn)投资者(zhě)认为，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品每年(nián)封(fēng)顶12000元，难以充(chōng)分(fēn)满(mǎn)足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面需求，还需要结合其他商业产品等(děng)综(zōng)合考虑；大多数(shù)产品流动性差，难以预防到退休前的应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端改(gǎi)善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人(rén)养老金产品(pǐn)正在(zài)逐(zhú)渐丰富，但是“开户热投资冷”的(de)现(xiàn)象(xiàng)没有随之发生改变。

　　中国保险(xiǎn)资(zī)管业协会执行副(fù)会长兼秘书(shū)长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清华(huá)五道口全球金融(róng)论(lùn)坛上表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即建立账户人(rén)数占(zhàn)基本(běn)养老保(bǎo)险参保人数比例低(dī)、已缴(jiǎo)费人数(shù)占(zhàn)建立账户人(rén)数比例低；产品供应(yīng)不均衡、选购(gòu)渠(qú)道不畅、民众参保(bǎo)意愿不强。

　　针(zhēn)对产(chǎn)品供应不均衡(héng)的问题，国家金融监督(dū)管(guǎn)理总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品的供给。近日(rì)，国家金融监督管理总局已(yǐ)向业(yè)内(nèi)就关于(yú)促(cù)进(jìn)专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业养老保险发展有关事项征(zhēng)求(qiú)意见。根据征求意见稿，专属商(shāng)业养老保险拟由试点业务转为常态化业务。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保险转(zhuǎn)为常(cháng)态化业务(wù)，参(cān)与该项业务的险企数(shù)量将增(zēng)加不少。此外，专属商(shāng)业养(yǎng)老保险(xiǎn)是对接个人养(yǎng)老(lǎo)金制度的主要保险(xiǎn)产品，这意(yì)味着个人养(yǎng)老金保险产品名单(dān)也将扩容(róng)。

　　据(jù)了(le)解，专(zhuān)属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益(yì)模式(shì)，提供(gōng)稳(wěn)健型、进取型两种风格(gé)账户供客户选(xuǎn)择。据各家保险公司披露的专属商业养老保险(xiǎn)产(chǎn)品2022年结算利率，稳健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进(jìn)取账(zhàng)户结算利率约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老(lǎo)保险的收益率。

　　在(zài)增加产品供给的同时，多家金融机构呼(hū)吁从(cóng)产品设(shè)计端解决“开户热投(tóu)资冷”的问题。

　　在银河证券相(xiāng)关业务负责人看(kàn)来，“老龄风(fēng)险”与其他投资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更(gèng)加突出的特点，包括(kuò)为退(tuì)休人群(qún)提供稳定(dìng)安(ān)全有保障(zhàng)且抗(kàng)通胀(zhàng)的收入(rù)补充来(lái)源(yuán)、对冲长寿风险、为高龄人群储备失能养护和医疗应(yīng)急资(zī)产(chǎn)、为退休人群规划遗产、将养老(lǎo)投资(zī)与(yǔ)养老(lǎo)保障(zhàng)/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计理念，必须紧密围(wéi)绕承(chéng)担、减少(shǎo)或转移上述(shù)“老(lǎo)龄风险”主旨；养(yǎng)老金(jīn)融产品的设(shè)计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运(yùn)用好专业的金融工具、做艰难但(dàn)长期正确(què)的(de)事。

　　因此，能否设(shè)计出充(chōng)分利用资(zī)本市场具有良好增值(zhí)能力(lì)资产的养(yǎng)老(lǎo)产品取(qǔ)决于发行人（或(huò)管理人）的产品(pǐn)设计能(néng)力和资产管理能(néng)力。“证券公司作为财富管理服务提(tí)供(gōng)商(shāng)，可(kě)以与(yǔ)产品发行人（或管理人(rén)）合作，根据(jù)客户(hù)需求设计出在养老功能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能(néng)参(cān)与到具体的产品设计之中。其个人养老业务负(fù)责人建议，参(cān)考部(bù)分发达国家的经验(yàn)，未来除了股、债配置，或在未来可以考(kǎo)虑增(zēng)加底层可(kě)投标的类型，如REITS、衍(yǎn)生品、雪(xuě)球等另类资产(chǎn)，丰(fēng)富(fù)投资者的可选标的(de)，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁张雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也就是说(shuō)，参与者可以直(zhí)接在开户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这样在开户(hù)的时(shí)候就可以形成闭环体验。

　　针对(duì)参与个人养老金可能面临的(de)流动性问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公司总经理(lǐ)王玉改近日表(biǎo)示，保(bǎo)险公司可以通过“保单质(zhì)押贷款”等多种金融(róng)工(gōng)具来解(jiě)决客户对(duì)短(duǎn)期资金的需(xū)求。

　　券商(shāng)发(fā)力个人补充养(yǎng)老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家庭养老的全面(miàn)需求，多家券商还发(fā)力个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户以外的(de)个人补充养老(lǎo)金(jīn)融方案，例如银河证券的(de)“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河(hé)证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告(gào)诉记者，目前，银河(hé)证券(quàn)已根据在(zài)职群体(tǐ)养(yǎng)老规划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人群(qún)养老需求(qiú)的(de)流动性(xìng)、安全性(xìng)、稳健性等特点(diǎn)，设计(jì)出(chū)多层次、多元化、个性化的养老配置方(fāng)案，积极(jí)履行(xíng)养(yǎng)老(lǎo)保障社会责任，力(lì)争为居民提供持续卓越的(de)养(yǎng)老(lǎo)规划(huà)与(yǔ)满足不同养老需求(qiú)的资(zī)产配置(zhì)服务。

　　中信(xìn)证券的“信养计划(huà)”则基于(yú)个人养(yǎng)老场(chǎng)景，引入更(gèng)丰富的养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资(zī)产和保障性(xìng)资产，满(mǎn)足客(kè)户多样(yàng)化、多层级的养老资(zī)产配置(zhì)需求。

　　针对三(sān)大支(zhī)柱养老(lǎo)金业务(wù)中的企业年金业务，银河证券还(hái)上线(xiàn)了自研(yán)的年(nián)金综合评价系统。该系统(tǒng)可以通过客(kè)户提供(gōng)的“脱敏”后年金(jīn)组合净(jìng)值与持股比例等数据(jù)，结(jié)合公募基(jī)金、股市债(zhài)市数据，展示客户委托年金组合的(de)评价结果。此外，也(yě)可以利用年(nián)金机制间接(jiē)服(fú)务背(bèi)后(hòu)的企(qǐ)业员(yuán)工(gōng)和机构事(shì)业单位(wèi)职(zhí)工(gōng)。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价与(yǔ)管理咨(zī)询服务，也计(jì)划(huà)结合机(jī)构条线业务规划为央企与国(guó)企(qǐ)提供企(qǐ)业年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎(lí)明告诉记者(zhě)，公司自(zì)主开发建设部署的年(nián)金(jīn)综合评价系统及(jí)研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的综合金融服务体(tǐ)系(xì)均是公(gōng)司(sī)积极响应国家养老(lǎo)发展战略而推(tuī)出的新(xīn)服务，体现了在第二、三支柱上的积极筹(chóu)划。

　　“我们高度重(zhòng)视(shì)三大支柱养(yǎng)老金业务(wù)，目前公司已(yǐ)初(chū)步(bù)建立了个人养老金及个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)融服务体系(xì)，充分(fēn)利用金融产品代理销售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供(gōng)更加有温度、有态度的(de)个人养(yǎng)老金融服务(wù)。”罗黎(lí)明说道(dào)。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于(yú)“吸金”？

　　“90后”观(guān)望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金账户开通过程(chéng)非常‘丝滑’，并且有不(bù)少(shǎo)开户人(rén)在我们介绍之前都已有所了解，感觉(jué)这项制度的普及(jí)度和客户认识程度在不断(duàn)提升。”某大(dà)型银行的客户经理(lǐ)林漪（化名(míng)）向(xiàng)记者表示。

　　“但也(yě)有很(hěn)多人只是开了账户(hù)并没有存钱，或存了(le)钱没(méi)有开始(shǐ)投资，主要因为(wèi)不知道如何选择(zé)产品或(huò)者有其他顾虑。”林(lín)漪(yī)还告诉记者，“这种情(qíng)况下我(wǒ)们(men)就会再(zài)用PPT或者是纸质资料向客户进行(xíng)详细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去年(nián)11月，个人养老(lǎo)金制度(dù)正(zhèng)式落地，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启(qǐ)动实(shí)施。距离个人养老金(jīn)制度落(luò)地(dì)已经过(guò)去半年，民众接(jiē)受度和业务进(jìn)展情况如何？从业人员在(zài)具体(tǐ)实操过程中又遇到了(le)哪些困(kùn)难？不同年龄段的群(qún)体(tǐ)会(huì)怎(zěn)样理解这项制度？

　　近日，本报(bào)记者(zhě)实地探访(fǎng)上海地区几家银行(xíng)网(wǎng)点和券商营业(yè)部，了(le)解个人养老金制度近半(bàn)年(nián)的落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠(huì)

　　中老(lǎo)年(nián)人(rén)更在意(yì)退休(xiū)后多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家社会保险公共服务(wù)平台数(shù)据(jù)可知，个人养(yǎng)老金制度经(jīng)过半年时间的发(fā)展(zhǎn)，在产品种类、数量和(hé)参(cān)与人数方面都(dōu)有所增加。

　　某券商(shāng)营(yíng)业部财富管理相关岗位(wèi)的黄宁（化名）告诉记者：“很(hěn)多客户都对个人养老(lǎo)金业务(wù)热情(qíng)高涨，有(yǒu)直接到(dào)营(yíng)业部咨询的，还有很多是打(dǎ)电话过来(lái)问。”

　　黄(huáng)宁还观察(chá)到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的(de)热情和关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个人咨询(xún)和开(kāi)户(hù)外(wài)，还有不少企(qǐ)业员工(gōng)、学校教师(shī)、退伍军人(rén)等(děng)通过(guò)企业和单位组织来(lái)了(le)解、参与(yǔ)个人(rén)养老(lǎo)金投(tóu)资。

　　记者(zhě)了解了身(shēn)边两位不同年龄段、均已购买个人养老金产品的(de)朋友(yǒu)后发现(xiàn)，两(liǎng)人所关注的(de)问题“焦点”的(de)确有所(suǒ)不(bù)同。

　　一位(wèi)在上(shàng)海地区金融机构(gòu)工(gōng)作的“80后”告诉记者，自(zì)从工作以(yǐ)来，她每年都将收入(rù)的一部分拿来强制储蓄，有了个(gè)人(rén)养老金制度后，就(jiù)分一部分在(zài)个人养(yǎng)老金账(zhàng)户中，这部(bù)分强(qiáng)制储蓄(xù)的钱即使存长期也不岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(bù)会影(yǐng)响她未来的生(shēng)活质量，并且放进个人养老金账户是在基本养老保(bǎo)险之(zhī)外(wài)多(duō)一份(fèn)积累(lèi)。

　　而(ér)另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最在(zài)意的就是买个人养老金可以享受税收优惠，直接考(kǎo)虑到退(tuì)休后的生(shēng)活质(zhì)量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不同的想法，黄宁也向记(jì)者坦(tǎn)言，他们(men)在日常介绍个人养老(lǎo)金业务的过程中确(què)实会考(kǎo)虑到不同年(nián)龄群体的不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚(gāng)工作不久(jiǔ)的年轻人着(zhe)重(zhòng)介绍(shào)“退休后(hòu)多一(yī)份保(bǎo)障(zhàng)”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务取得进展的同时，还有不少已经了解(jiě)个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)的(de)民众仍在“观望”。从现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽(suī)然有3000多万(wàn)人开通了(le)个人养老(lǎo)金账(zhàng)户，但完成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一些客户开了户(hù)但没(méi)存(cún)储(chǔ)的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间(jiān)太(tài)长，担心之(zhī)后如果要大笔(bǐ)用钱(qián)时会(huì)很(hěn)“棘手(shǒu)”；另外一些客户则是(shì)认(rèn)为(wèi)在(zài)个人(rén)养老金产品并非专门设(shè)计且(qiě)收益优势不明显(xiǎn)，目前个人养老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银行养(yǎng)老理财、养老保险产(chǎn)品、养(yǎng)老(lǎo)目标基(jī)金四类产品(pǐn)，即使不通过个(gè)人养老金(jīn)账户也可以直(zhí)接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从业(yè)人员的角度谈到了推(tuī)广(guǎng)个人养老(lǎo)金业务过程中(zhōng)的“困境”。他(tā)表示：“券商端个人养老金(jīn)只支持代销公募(mù)基金，无(wú)法代(dài)销(xiāo)存(cún)款(kuǎn)、银行(xíng)理财、商(shāng)业养(yǎng)老保险，有些(xiē)客户风险承受能力较低，想寻求更低风险(xiǎn)等级的产品，纯公募基金难以达到资(zī)产配置的需求(qiú)。”

　　此(cǐ)外，还有一部(bù)分(fēn)年轻人(rén)向记(jì)者直言，对于(yú)离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老需求当然(rán)也需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼下(xià)的生活和经济(jì)状况才是更重要的。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市