5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经(jīng)申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合(hé)伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经(jīng)一和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等(děng)行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需求(qiú)端(duān)的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本次(cì)交易(yì)最终能否实(shí)施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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