昨天(tiān)深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁(cái)决所发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知书。本公(gōng)司、本(běn)公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳经济特区(qū)房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行(xíng楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)增资协议(yì)项(xiàng)下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行通知(zhī)，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年(nián)度(dù)分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本公司以人(rén)民币50亿元(yuán)回购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州(zhōu)凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的(de)战略(lüè)投资(zī)者(zhě)之间就回(huí)购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰(bīng)山(shān)一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执(zhí)行(xíng)问题，许家印个(gè)人很可能从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信(xìn)被执行人(rén)名(míng)单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)暗示支(zhī)持进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本(běn)月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且(qiě)就(jiù)业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)以(yǐ)获(huò)得(dé)足够的限(xiàn)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人制性货币政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期(qī)美(měi)国银(yín)行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们(men)的政策(cè)利率需(xū)要(yào)在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限(xiàn)制性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意的是(shì)，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通(tōng)胀预期在初意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美(měi)联储密(mì)切(qiè)关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀(zhàng)预期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了(le)重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并强(qiáng)调了美联储保持长期通胀(zhàng)预(yù)期稳定的(de)重要性。

　　大(dà)宗商品整体承压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价格(gé)重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得(dé)投资者对美(měi)国经济衰退的(de)忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济(jì)预期对大宗商品整(zhěng)体形成压(yā)力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产(chǎn)的(de)美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵(guì)金属的(de)前期利好因(yīn)素(sù)已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得获利了结(jié)压(yā)力(lì)也明显增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美(měi)联储官(guān)员接连发表鹰派(pài)言论(lùn)，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和(hé)实现通胀目标需要时间(jiān)，年(nián)内没有降(jiàng)息的理由，扭转了市场对美(měi)联储(chǔ)可能很快开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白银(yín)承(chéng)压下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵(guì)金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍(réng)将维持偏(piān)强格局(jú)。当前国(guó)际货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运(yùn)行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在(zài)各国(guó)国际储备中的权(quán)重下降，央(yāng)行(xíng)为了(le)平衡(héng)储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的(de)实物需求有非常积极的推动作(zuò)用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对(duì)贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策(cè)预(yù)期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产(chǎn)生一定(dìng)影(yǐng)响，需持(chí)续关(guān)注美联储货(huò)币(bì)政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主要受美联储货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然(rán)较高，美联(lián)储年内降(jiàng)息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续下(xià)跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期(qī)的各环节重要(yào)时间节点，在当前距(jù)离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍(réng)处于僵持(chí)阶段，一(yī)旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可(kě)能(néng)令美债、美(měi)元和(hé)黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期(qī)更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样不(bù)理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场再度(dù)对(duì)经济(jì)展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也(yě)更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，白银(yín)价(jià)格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当(dāng)下市场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过(guò)程中也(yě)并未(wèi)能幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置。而(ér)白银价格(gé)虽然可(kě)能会(huì)由于工业品相对疲(pí)弱(ruò)而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的(de)概(gài)率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美(měi)联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发酵。同(tóng)时，国内工业品在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激(jī)发(fā)下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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