4月份(fèn)以来，螺纹钢市场呈(chéng)现出旺季不(bù)旺的特征。参考除2022年(nián)以外的历(lì)史(shǐ)状况(kuàng)，4月(yuè)份(fèn)全(quán)国建材日成(chéng)交量应该在20万吨以(yǐ)上，而4月份(fèn)以来全国建材日成交量实际上远低于(yú)这一水平(píng)。总结来说，需(xū)求不旺仍(réng)是(shì)当前(qián)螺纹钢期货(huò)走势偏(piān)弱(ruò)的(de)核心原因。不过，从估值(zhí)的角(jiǎo)度来看(kàn)，当前吨(dūn)钢1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间利(lì)润较(jiào)低，螺纹钢价格(gé)的下(xià)跌(diē)空(kōng)间或(huò)许不会太大。热卷基本面大逻辑与螺(luó)纹(wén)钢(gāng)没(méi)有(yǒu)明显差异，预(yù)计热卷期货中期走势与螺纹(wén)钢(gāng)期货走(zǒu)势保持一(yī)致。从技(jì)术面来(lái)看，螺纹钢期(qī)货再创本轮调整新低，短期内将延续弱势。我们建议投资者轻(qīng)仓(cāng)参与。

　　Mysteel：负反馈(kuì)酝酿中(zhōng)，铁矿石压(yā)力预计五月进一(yī)步释放

　　负反馈意指国内钢厂由于(yú)亏损(sǔn)通过主动减少产(chǎn)量(liàng)，将成本(běn)压力向原材料(liào)端传导，而原料(liào)下(xià)跌同时意味(wèi)着成(chéng)本支撑的(de)松动，从而进一(yī)步加大成材端压力阻(zǔ)碍(ài)钢厂盈利修复空间，从(cóng)而形成恶性循环。通(tōng)过2022年(nián)两次(cì)负反(fǎn)馈情况成发(fā)现，启(qǐ)动时间(jiān)均(jūn)为传(chuán)统旺季尾声，反馈开启(qǐ)节奏由现实需(xū)求情况及(jí)钢厂亏损幅度决定，而对(duì)铁矿(kuàng)石的压力程度则(zé)取决于(yú)其(qí)基本面的(de)现实(shí)强(qiáng)弱。综合来(lái)看，五月节后启动负反1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间馈的概率(lǜ)较大，然而需(xū)要关注被动(dòng)压减的干预情况，但无论如(rú)何铁矿石届时都将面(miàn)对(duì)一(yī)定的下行压力。然而考虑到当下铁(tiě)矿的(de)基本面情况(kuàng)，叠加宏(hóng)观(guān)预期相对偏好(hǎo)，本(běn)轮(lún)负反(fǎn)馈的压(yā)力或小于去(qù)年6月，实际(jì)强度将取决(jué)于下游(yóu)需求的(de)延续性(xìng)情况。

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