财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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