市场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市(shì)，市(shì)场投资(zī)者将拥(yōng)有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前(qián)行之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东1克拉等于多少毫克 1克拉等于多少CT新区高水平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发(fā)挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的(de)集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管(guǎn)理工(gōng)具的(de)呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注(zhù)标的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投(tóu)资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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