曾号称“广州第一民企”，也是最低调的(de)“世(shì)界(jiè)500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得(dé)大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾(céng)经最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国(guó)好老板”等(děng)多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非法吸收公众存款(kuǎn)”立案查处，其(qí)本(běn)人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日(rì)，公司无法与实际(jì)控制(zhì)人(rén)张(zhāng)劲取得联系，无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市公安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存(cún)款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投资有限公(gōng)司（以下简称“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已被立案查(chá)处。公(gōng)安机关已对主要犯罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依法(fǎ)提取相关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构进(jìn)行(xíng)独立鉴(jiàn)定(dìng)和(hé)司(sī)法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣(kòu)押(yā)、冻结。目前案件正(zhèng)在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背(bèi)后正(zhèng)是雪(xuě)松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲(jìn)一年多之前承(chéng)诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值已不足20亿元(yuán)。

　　二十年(nián)登(dēng)顶世界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)的前(qián)身为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省(shěng)委省政府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎(liè)包括大宗(zōng)商品(pǐn)、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等(děng)众多领域(yù)，收购(gòu)了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等(děng)上市公司大笔股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的(de)产业版图，雪松控股应运而生，资(zī)产规模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也只(zhǐ)是手到(dào)擒(qín)来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整(zhěng)个雪松系的营收规(guī)模也(yě)才593亿元(yuán)。

　　据(jù)公司官网介(jiè)绍，雪(xuě)松控股致力于(yú)成为(wèi)全球领先的大(dà)宗商品综(zōng)合(hé)性产业(yè)集团，在全球范围内(nèi)积极拓展大(dà)宗商品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动(dòng)新材料、新技(jì)术创新突破(pò)，同时(shí)围绕主业(yè)布局开展产业投资及城(chéng)市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一无二(èr)的供应链业(yè)务(wù)迅(xùn)速提升资产规模(mó)，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿(yì)元(yuán)，成功跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张(zhāng)劲被评为中(zhōng)国最具(jù)影(yǐng)响(xiǎng)力的50位商界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应(yīng)链业(yè)务(wù)规模遇到“瓶颈”之(zhī)后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打着“供应(yīng)链金融”的(de)旗子，以所(suǒ)谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类金交所、产交所(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道(dào)，超(chāo)过350只违(wéi)规“理财产品”面向自(zì)然(rán)人发售(shòu)。

　　根(gēn)据雪松(sōng)高管和投资者(zhě)沟通时公布数(shù)据，雪松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿元左右，涉(shè)及投资(zī)人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间，雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现理(lǐ)财产品发生(shēng)大面(miàn)积逾期(qī)。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控股(gǔ)方面曾陆续(xù)发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未能(néng)实(shí)现(xiàn)。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在(zài)2021年12月出具的兑(duì)付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行(xíng)，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付(fù)本金自2022年(nián)6月起分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补(bǔ)充方(fāng)案，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连(lián)春(chūn)节前夕的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前(qián)夜，雪(xuě)松控(kòng)股发了一封落款为董(dǒng)事(shì)长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素(sù)影(yǐng)响，资(zī)产处置及回(huí)款计划(huà)未(wèi)能(néng)按照预期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努(nǔ)力，也未能取(qǔ)得实质性(xìng)效果，致使原本定应于(yú)当月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路径如出(chū)一辙(zhé)。

　　但不同的是，两(liǎng)者(zhě)的底层逻辑大(dà)相径庭(tíng)，更(gèng)加令人(rén)无法接受(shòu)。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财(cái)产(chǎn)品背后(hòu)，构筑的是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及(jí)企业数量(liàng)高(gāo)达63家，除了或(huò)明(míng)或暗(àn)的雪(xuě)松系公司，还(hái)有大量的假央企、伪国企。而(ér)作为底层(céng)资产的应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸(mào)易行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时，深交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐翔腾达(dá)下发关注(zhù)函，要(yào)求其核(hé)实媒体曝出的数十家(jiā)空壳公司(sī)是否为公司的供应商或(huò)客户，并说明(míng)公司是(shì)否参与雪松信托产品(pǐn)底(dǐ)层资产的(de)应收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本(běn)就(jiù)是雪(xuě)松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松(sōng)的(de)供应链业务(wù)相当大(dà)一部分原本就是一场“融资性贸易(yì)”，即通过在体(tǐ)系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量(liàng)做大(dà)规模，继而获取更多融资，这与(yǔ)数年前(qián)大(dà)范(fàn)围爆发的(de)P2P骗局(jú)如出一辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全国(guó)范围内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司(sī)反映，公司提(tí人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)供现金支(zhī)持(chí)。炒股严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响到个(gè)人生活(huó)的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人(rén)泪(lèi)目，把这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业(yè)名闻全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利(lì)用虚(xū)构的资(zī)产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么机爆(bào)发之时(shí)，雪松及张劲本人所(suǒ)做出(chū)的承诺三(sān)番(fān)五次食言(yán)，依然(rán)有人表(biǎo)示愿意(yì)与其共度难关(guān)，直到日前公安机(jī)关(guān)立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵(dǐ)债

　　需(xū)要指(zhǐ)出(chū)的(de)是，警方通告中所(suǒ)披露(lù)的(de)圆方投资只是雪松系金融业务的经办公司(sī)之一。

　　有知情(qíng)人士向观(guān)察者网透露，由(yóu)于涉案关(guān)联公司过多，不(bù)便逐一列(liè)出，所以用“圆方投(tóu)资等公(gōng)司”指(zhǐ)代。

　　其(qí)表示，自(zì)2022年初(chū)至今一年多，经侦部(bù)门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早(zǎo)已在持(chí)续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及其他多为雪松系高管的(de)控制也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程序上来(lái)讲，通常公告披露此次对(duì)张劲采取刑(xíng)事强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案(àn)情已调(diào)查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案(àn)进入(rù)“收网(wǎng)”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管(guǎn)也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通过电(diàn)话、微(wēi)信等(děng)方式与(yǔ)公司董(dǒng)事(shì)陈晖联系(xì)，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松控股集团(tuán)、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事，还在广州雪松文化(huà)旅游(yóu)投资有限公(gōng)司(sī)、广州市雪(xuě)松(sōng)互(hù)联网(wǎng)小额(é)贷款有限公司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体报(bào)道(dào)称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林(lín)伟(wěi)龙(lóng)，以及(jí)曾在集团内主管资金的(de)头号人物谢少(shǎo)彬(bīn)等人，也在(zài)半(bàn)年(nián)前就已经被控制(zhì)。

　　同时，整个雪松(sōng)系的崩塌速度(dù)也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再次(cì)发(fā)布(bù)退市风险提(tí)示。

　　另一(yī)家(jiā)A股主要上市公司齐翔腾(téng)达，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集(jí)团(tuán)新材料公司要约收(shōu)购实(shí)施完毕，本次(cì)要(yào)约收购系山能新材料作为重整投(tóu)资人(rén)通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间接控(kòng)制齐翔集(jí)团所(suǒ)持有(yǒu)的上(shàng)市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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