北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年(nián)半，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的(de)估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段(duàn)，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机(jī)构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国(guó)内(nèi)依(yī)法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金可(kě)参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象(xiàng)，中信建(jiàn)投(tóu)基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标(biāo)的当(dāng)前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司(sī)数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jià吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗o)小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领(lǐng)域的(de)景气度。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实(shí)现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市(shì)场的公(gōng)募基(jī)金，在投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的(de)特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的个股机会。同(tóng)时，也可(kě)根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经(jīng)营(yíng)波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所股(gǔ)票，同时会增加研究团(tuán)队(duì)拓展对(duì)北交所股(gǔ)票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最(z吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗uì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月(yuè)15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行(xíng)业(yè)相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年(nián)新能源(yuán)行业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人称(chēng)。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味着更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注(zhù)具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和(hé)制造(zào)两大赛(sài)道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业(yè)，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的(de)企业(yè)成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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