市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译市，市场投(tóu)资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都(dōu)将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市(shì)企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入(rù)增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(x李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译ù)，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易(yì)方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩(kuò)张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中(zhōng)山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市(shì)场的容量(liàng)将(jiāng)有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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