今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基(jī)金(jīn)基金经理表示，预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，未来港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策优化下的(de)消费和地产、预期反转修复(fù)的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金（不同份额分(fēn)开(kāi)统计，下同）中含“港”字(zì)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一(yī)季度(dù)末，这(zhè)些(xiē)基金的港股平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有83只基金港(gǎng)股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代(dài)表的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日(rì)，香(xiāng)港恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名(míng)基金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港(gǎng)深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的(de)39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去(qù)年底的71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通(tōng)红利精选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年底的70.80％提(tí)升至今年一(yī)季度末(mò)的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值统计，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的前十大(dà)港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青岛(dǎo)啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装(zhuāng)家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料(liào)等(děng)领域。其(qí)中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤(tāng)-W、中国(guó)旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方(fāng)航空股份、华电国(guó)际电力股份(fèn)、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗采、电力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易(yì)、航空(kōng)机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域。值得注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概(gài)念，陆港(gǎng)通基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港(gǎng)股优质(zhì)龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市(shì)，南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基(jī)金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望(wàng)未来，仍然看好港股市场投资机会：中国(guó)经济方(fāng)面(miàn)，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制(zhì)造业生产活动(dòng)和(hé)市(shì)场需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业(yè)恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的银行(xíng)风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期有(yǒu)所趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了(le)加息进入(rù)尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击可控(kòng)，国内(nèi)政(zhèng)策积极(jí)信号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，在(zài)板(bǎn)块配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字(zì)经济基(jī)金经理曲径(jìng)表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的代表行业为互联网和(hé)先进制造，在经历了(le)过去2年的合规(guī)整治(zhì)及业务梳(shū)理后，股价均处在(zài)价值投(tóu)资区域(yù)，具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)的(de)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比。同(tóng)时，互(hù)联(lián)网相(xiāng)关公司(sī)，也更具有数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能(néng)相关模(mó)型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智能(néng)赋(fù)能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股通(tōng)香港(gǎng)基(jī)金经(jīng)理周(zhōu)欣表(biǎo)示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国内地(dì)经(jīng)济的(de)环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的(de)环(huán)比(bǐ)增长，从而支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈(yíng)利(lì)环(huán)比(bǐ)仍有一定的增长，但(dàn)是由(yóu)于(yú)基(jī)数效应，下半年港(gǎng)股盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落(luò)。对(duì)于(yú)估(gū)值相对较高的行业(yè)将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行(xíng)业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业龙头公司(sī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在(zài)行业快速(sù)增长的红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度(dù)集采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较多的龙(lóng)头公司可能会出现(xiàn)一(yī)定的调(diào)整(zhěng)，但是通过自下而上的方式(shì)生(shēng)物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的(de)拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市(shì)场也(yě)即将进(jìn)入(rù)企(qǐ)业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地市(shì)场向上的(de)决定性因(yīn)素(sù)。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱(ruò)”及(jí)加息(xī)周期(qī)临(lín)近(jìn)尾声流(liú)动性逐步宽松背(bèi)景下，中国资(zī)产的吸(xī)引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价(jià)均在(zài)高(gāo)位的背(bèi)景下，有望(wàng)开启盈(yíng)利与估值修复的戴维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈利增长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营(yíng)杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优的行业和板块更有望(wàng)受益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同(tóng)时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长曲(qū)线，如(rú)互刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(hù)联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风险显(xiǎn)著大于下行(xíng)风险的行业。市场(chǎng)预期在低位刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗(wèi)、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行(xíng)业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以(yǐ)及(jí)分(fēn)红意(yì)愿提升的高(gāo)股息资产的投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗