近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也(yě)加仓宁蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基础设施最完善的(de)国家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用(yòng)于电池和电机温控的(de)关(guān)键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(b蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病