本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证50指数基金产品已有3只(zhǐ)成立(lì)，分(fēn)别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着公(gōng)募基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不断(duàn)涌入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著(zhù)低(dī)估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指数基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份(fèn)额分开计算），博(bó)时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数，由于是发起式基金(jīn)，认(rèn)购(gòu)金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家(jiā)公(gōng)募基金公司拿(ná)到批文。除博时基金外(wài)，万家基(jī)金(jīn)的北证50指数产品也是(shì)以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，除(chú)博时(shí)基金旗(qí)下(xià)产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中(亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断zhōng)，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估(gū)值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流(liú)动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继(jì)成立。

　亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数(shù)月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推(tuī)出后(hòu)，多个指数基(jī)金相继(jì)成(chéng)立，这使得北交所(suǒ)整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交所很多优(yōu)质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走(zǒu)势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金人士表示(shì)。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利(lì)润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两年定(dìng)开年(nián)内收益(yì)为负(fù)外，其余(yú)9只北交所主题权益基金年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依(yī)然是市(shì)场本身(shēn)较差的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市(shì)场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现(xiàn)差(chà)异较大。除了继(jì)续降低投资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完善(shàn)转板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过(guò)沪(hù)深市场的引领，提(tí)升(shēng)流动性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前的(de)北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著(zhù)低(dī)估，也是长线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新(xīn)中小企业精选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站(zhàn)在当(dāng)前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前(qián)估值已(yǐ)经非常便(biàn)宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平(píng)对(duì)于(yú)具备专精特新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是(shì)从业绩表(biǎo)现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依(yī)然延续了较快的(de)增长(zhǎng)速度，发展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利(lì)好，包括(kuò)发(fā)布(bù)《北京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票做(zuò)市(shì)交易(yì)业务细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)股票做市(shì)交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上(shàng)线等政策的(de)密集发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构成中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所(suǒ)目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增(zēng)加优质供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长期发展(zhǎn)的(de)基石，这使(shǐ)得(dé)他(tā)们选择(zé)优质(zhì)中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目(mù)前仍处(chù)于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和(hé)北交(jiāo)所快速(sù)发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之(zhī)一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度提升逐渐得到(dào)估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经初露(lù)端(duān)倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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