市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵(líng)活(huó)的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资(zī)科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会(huì)给投资(zī)者提(tí)供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险(xiǎn)的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司(sī)的(de)投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容(róng)量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更(gèng)多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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