今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(j一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlì)上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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