近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这(zhè)方面为(wèi)投资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车(chē)在全球范(fàn)围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的(de)数(shù)据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代(dài)所处的位置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗 USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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