美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何(hé)时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限(xiàn)问题上的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是(shì)其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师(shī)也(yě)认为(wèi加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或(huò)者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界都将(jiāng)面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经历的(de)最严(yán)重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违(wéi)约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然(rán)而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因(yīn)为这批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期的(de)纳税(shuì)和其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时(shí)的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币(bì)的加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水(de)地位将(jiāng)面临风险。

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