今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献(xiàn)不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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