近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng俄罗斯是资本主义还是社会主义)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿(yì)联俄罗斯是资本主义还是社会主义(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(俄罗斯是资本主义还是社会主义jiàn)展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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