自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一(yī)个月时(shí)间，场内资金在(zài)科创板投(tóu)资上采取“越跌(diē)越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟(gēn)踪科(kē)创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全(quán)市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认(rèn)可。经(jīng)过前期调整，这两(liǎng)大卅是什么意思，卅是什么意思,读音板块(kuài)性价(jià)比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“卅是什么意思，卅是什么意思,读音吸金”超256亿(yì)元

　　作为场内资(zī)金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来(lái)，场内资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二(èr)名(míng)，仅次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持续(xù)获(huò)得资(zī)金青(qīng)睐(lài)，一方(fāng)面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块(kuài)业绩变化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板(bǎn)块的(de)增速依(yī)然稳(wěn)健，凸显出(chū)科(kē)创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)宽(kuān)基(jī)，今年一(yī)季(jì)度(dù)的利润增(zēng)速相(xiāng)对较高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净利润增速来(lái)看，科(kē)创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史较(jiào)低(dī)水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)卅是什么意思，卅是什么意思,读音50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以(yǐ)享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修(xiū)正案，将先进(jìn)芯片制造设备等23个品类追加列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益于(yú)国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时(shí)间半导(dǎo)体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体(tǐ)或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体(tǐ)行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探之(zhī)后，当前(qián)阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相(xiāng)较于其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价(jià)进(jìn)行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工智能(néng)新兴需(xū)求爆发，对于算(suàn)力以及(jí)存储(chǔ)的爆发(fā)性需求(qiú)由产业(yè)链下游(yóu)传导(dǎo)到(dào)上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量价持续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰(tài)基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合信芯(xīn)片(piàn)产业(yè)基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预计半导体和消(xiāo)费(fèi)电子(zi)大概(gài)率(lǜ)在二(èr)季度及二季度以后触(chù)底，当行(xíng)业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地(dì)释(shì)放(fàng)出来(lái)，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产业链库存的时期，价(jià)格(gé)下行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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