近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律调(diào)查。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(x中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高)券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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