金融界4月26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数jiāng)、沪铜跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空(kōng)纯(chún)碱的(de)原因在(zàie的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数)于(yú)4月偏宽松的预期下，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导致的现(xiàn)货价格下降，近几(jǐ)周现货也基(jī)本兑现，期货重心下(xià)移。从(cóng)09可能的向上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修(xiū)的兑现造成现(xiàn)货的(de)趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难(nán)见得。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧是等待检修兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃的表现环比和同(tóng)比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持(chí)平去年(nián)8月份和(hé)2021年(nián)旺季的水平，而这(zhè)一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观(guān)察到下(xià)游原片库(kù)存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入五月，我(wǒ)们(men)还是得考虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游存在压缩原(yuán)片库存的可能性。但是从近期(qī)的现货反馈(kuì)来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂继续上(shàng)调现货价(jià)格，产销维持(chí)在较高水平，因此近月确(què)实难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)回撤(chè)，总体(tǐ)还是正套思路。

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