今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之(zhī)下(xià)，引发了全行(xíng)业所有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积极(jí)回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工(gōng)智(zhì)能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机(jī)行业在人工(gōng)智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工智能(néng)浪(làng)潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看(kàn)，前十(shí)大重仓股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业(yè)仍出现在其前(qián)十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季(jì)度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周(zhōu)期，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存(cún)水平接近正常，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将(j119出警收费吗 119出警收费标准是多少iāng)对设计板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需(xū)求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽(suī)然美国(guó)的(de)制裁(cái)对我国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造(zào)成了一定(dìng)的(de)影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大(dà)背(bèi)景下，国产替代(dài)进(jìn)程加速(sù)对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基(jī)金。这一(yī)业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积(jī)极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方(fāng)向也受到市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情(qíng)况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金(jīn)一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布(bù)的《投资者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大(dà)的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　119出警收费吗 119出警收费标准是多少　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模(mó)块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的(de)“中特估”、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基(jī)金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总资(zī)产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集(jí)团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱(zhū)红裕(yù)整(zhěng)体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服(fú)务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额收(shōu)益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈程度超出了我们(men)的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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