金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与(yǔ)香港利(lì)率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作相关业务，保(bǎo)护境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者合法权益(yì)，维护利率互换(huàn)市场秩序，中国人民银(yín)行制定(dìng)了(le)《内地与香港利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自(zì)2023年(nián)4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部门负责人表示，未(wèi)来中国(guó)人民银行(xíng)将根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)发展情(qíng)况，适时(shí)增加投(tóu)资(zī)品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化交易(yì)清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加(jiā)便利高(gāo)效的风险管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当局将结合各方面情(qíng)况，在(zài)风险(xiǎn)可(kě)控、对等(děng)互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南(nán)向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人(rén)民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人民银行要(yào)求的境外(wài)投资者包括哪些(xiē)？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行关(guān)于境外央行、国际金融(róng)组(zǔ)织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于进一步做好境(jìng)外机构(gòu)投资(zī)者投资银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（中国(guó)人民银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求(qiú)、完成银行间(jiān)债(zhài)券市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)管(guǎn)理暂行办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北(běi)向互换通”境内外(wài)投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换通”交(jiāo)易前可(kě)以与交易对(duì)手方签署(shǔ)经中(zhōng)国人民(mín)银行认可的(de)衍生品主协(xié)议或其(qí)他(tā)协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内投资者(zhě)应当将是否签署协议、签(qiān)署(shǔ)协议类型(xíng)等(děng)事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目(mù)前，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)正在(zài)研(yán)究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发(fā)布后也可供境内外投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向互换(huàn)通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境外(wài)投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行间市场开(kāi)展(zhǎn)符合集中清算要求的人民币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易平台、境内电子(zi)交易平(píng)台包(bāo)括哪些？境(jìng)外投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求(qiú)？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受(shòu)认(rèn)可的(de)境外电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市(shì)场需(xū)求(qiú)加入其他受认可的电(diàn)子交易平台，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资者开展人(rén)民币利(lì)率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相(xiāng)关安(ān)排，由境(jìng)内投资(zī)者(zhě)（即(jí)“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行交易，“互换通”报(bào)价商名单可在中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电(diàn)子交易(yì)平台(tái)达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者(下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长zhě)可通过中国人民银(yín)行认可的境外电子交易平台与(yǔ)境内(nèi)电子(zi)交易平台的(de)连接，向境内电子交易平(píng)台发(fā)送交易(yì)指令，与“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会(huì)认(rèn)可的境外清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称上(shàng)海清算所），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的(de)境外清(qīng)算机构为香港交易(yì)所(suǒ)旗下香(xiāng)港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结(jié)算公司）。

　　六(liù)、境外(wài)投资者开(kāi)展集中(zhōng)清算的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要(yào)申请获得场外结算公司清算会员资格或作为(wèi)清(qīng)算客户委托场外结算公(gōng)司综合清(qīng)算(suàn)会下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长(huì)员代理清(qīng)算(suàn)，并与(yǔ)场(chǎng)外结算公司综合清算会员签(qiān)订客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清算要(yào)求的交易及时纳入集中清(qīng)算。境外机(jī)构通过场外结算公司(sī)或其综合清(qīng)算会员(yuán)完成保证(zhèng)金及(jí)资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构如何进行衍生品交易的(de)合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指(zhǐ)清算机构作为中央(yāng)对手方针对已成交(jiāo)的交易充当买方(fāng)的卖方(fāng)和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安(ān)排(pái)，并据(jù)此与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经过上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司于当日将交易(yì)进行合约替代，进(jìn)入集中清算，生成为三(sān)个独立(lì)的新(xīn)合约，分别为境(jìng)外参与者与(yǔ)场外结算公司、场外结算公司与(yǔ)上海清算所、上海清(qīng)算所(suǒ)与境内参与者之间的(de)合约。境外(wài)与境内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交(jiāo)易，依照成(chéng)交(jiāo)双(shuāng)方约(yuē)定的处置方(fāng)式进(jìn)行处(chù)置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景下(xià)的跨境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下(xià)，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之(zhī)间的跨(kuà)境资金(jīn)结算主要通过(guò)人民币跨境支(zhī)付(fù)系统办理。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可在境内银行开立人民币基(jī)本存款账户和人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存(cún)款账户(hù)（NRA账(zhàng)户），作为(wèi)极(jí)端情况下(xià)应急结算安排。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范围包括(kuò)：“互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)结算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况下所融(róng)入资金的本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中国人民银行规(guī)定的其他收入支出(chū)等。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)“互换(huàn)通”业(yè)务风控方案的一部分，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公(gōng)司将针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担(dān)保品(pǐn)，该资源池独立(lì)于(yú)每一中央对(duì)手(shǒu)方从各自(zì)清算参与者收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清算基金之外，不(bù)用(yòng)于任(rèn)何会(huì)员机构的违约损失分(fēn)摊(tān)。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公(gōng)司名义于(yú)境外开立的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账户，场外结(jié)算公(gōng)司向资源池(chí)缴纳的(de)资金存放在以上(shàng)海清算(suàn)所名义于境内开立的“互(hù)换通(tōng)”专用人民币/外币账(zhàng)户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债(zhài)权债务登(dēng)记(jì)及(jí)额度管理(lǐ)要求。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所每日基于双方清(qīng)算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要求，并通过境内(nèi)外存管银行(xíng)办理人民币或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任的机构应当及(jí)时履行(xíng)报送(sòng)义务。上海清算(suàn)所和境内(nèi)资源池存管(guǎn)银(yín)行应当向人民币跨境(jìng)收付(fù)信(xìn)息(xī)管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境(jìng)人(rén)民币(bì)收支信息；被撤(chè)销的交(jiāo)易如涉及(jí)双(shuāng)边(biān)结算补(bǔ)偿金(jīn)的，相关(guān)境(jìng)内(nèi)结算银(yín)行应当进行(xíng)跨境人民币收支信(xìn)息(xī)报送。上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所、境内投资者等(děng)相关(guān)主体应当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原(yuán)则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业(yè)务由上海清算(suàn)所集(jí)中进(jìn)行(xíng)国(guó)际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由(yóu)上海清算所清(qīng)算的交易或资金收(shōu)付，由(yóu)境内(nèi)投资(zī)者等相关主体进行国(guó)际(jì)收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)，“北向互(hù)换通”充(chōng)分考(kǎo)虑境(jìng)外投(tóu)资(zī)者投资银行间债(zhài)券市场的情(qíng)况(kuàng)，初(chū)期(qī)全市场每(měi)日交易净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为(wèi)40亿(yì)元人(rén)民币(bì)）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时(shí)调(diào)整额度(dù)，并(bìng)对外公布(bù)。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人(rén)民币购售业(yè)务相关规定(dìng)具体包括(kuò)哪些文件？

　　答(dá)：目(mù)前，关于人民(mín)币购(gòu)售业务的相关文件主要(yào)包括：《中国人民银行关于(yú)明确跨境人民币(bì)业务相关(guān)问题的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于调整人民(mín)币(bì)购售(shòu)业务(wù)管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业务范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机构进入银行间外汇市(shì)场开展人民(mín)币购售业(yè)务宏(hóng)观审慎管理有关(guān)事(shì)项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银行关于(yú)完善人(rén)民币购售(shòu)业务管理有(yǒu)关(guān)问题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外(wài)参加行(xíng)和境外清算行进入银行(xíng)间外汇(huì)市场有关(guān)事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外(wài)汇(huì)市(shì)场平盘头(tóu)寸时(shí)，沿用现有境外清算行和境外(wài)参(cān)加行(xíng)的(de)业务模式、产品种类和信(xìn)息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业(yè)务管(guǎn)理规定，香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时(shí)，应(yīng)当确保(bǎo)与(yǔ)其相(xiāng)关的(de)境外投(tóu)资者在本(běn)机构的资金兑换是(shì)基于“北向互(hù)换通”的(de)真(zhēn)实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇(huì)参与交易的，其(qí)交易到期或不再继(jì)续(xù)参(cān)与的，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资内地(dì)银(yín)行间(jiān)金融衍生品市(shì)场，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办理外(wài)汇资(zī)金兑换，香港结算行由此所(suǒ)产(chǎn)生(shēng)的头寸可到(dào)境内银(yín)行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资者可(kě)选择(zé)一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业(yè)务。香港结(jié)算行(xíng)为(wèi)境(jìng)外投资者办理外汇资(zī)金兑换时，应当做好真(zhēn)实(shí)性审(shěn)核相关(guān)工作，确保所兑换的资金用于(yú)“北(běi)向互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继(jì)续投资，如用于非“北向(xiàng)互换(huàn)通”投资(zī)用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内(nèi)外投资者和相(xiāng)关金融(róng)市场基础(chǔ)设施应当(dāng)向中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告“北向互换(huàn)通”交易相关数据(jù)。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心(xīn)是中国人(rén)民(mín)银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达(dá)成的“北(běi)向互换通”交易，境内外(wài)投资(zī)者无需另行报告(gào)。此外(wài)，中(zhōng)国人民银(yín)行和相关监管部门可以(yǐ)根据需要(yào)向(xiàng)基(jī)础设施调取(qǔ)与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)、境内(nèi)外清算机构将制订配套的业务规(guī)则等(děng)文件并对外发(fā)布(bù)。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未来有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银(yín)行将根据市场发展情(qíng)况，适时增(zēng)加投(tóu)资品种，调整(zhěng)交易和(hé)清算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外(wài)投资者提供更加便利高效的(de)风险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管当(dāng)局将结(jié)合各(gè)方面(miàn)情(qíng)况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下(xià)，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 下士军衔是什么级别 下士是班长还是副排长