自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不(bù)断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科(kē)创板、半导(dǎo)体板块，体现出(chū)市场(chǎng)对(duì)上述板(bǎn)块投(tóu)资价值(zhí)的(de)认(rèn)可(kě)。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗块性(xìng)价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资的(de)特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随(suí)着科创(chuàng)板的(de)回情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更(gèng)是高达169亿元情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗，位居全(quán)市场(chǎng)ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿(yì)元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模(mó)位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创板(bǎn)的核心权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期(qī)增(zēng)速保持在较(jiào)高水平(píng)，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增(zēng)速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基(jī)金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较高(gāo)，配(pèi)置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高(gāo)，反映(yìng)出较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很多公司的(de)估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和(hé)公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施。受(shòu)益于国产替代(dài)加速(sù)的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成为(wèi)5月(yuè)24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红(hóng)的(de)板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调(diào)，资(zī)金也在(zài)加速抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或(huò)是芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述(shù)3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯片行业(yè)周期相较于其他(tā)半(bàn)导(dǎo)体产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会(huì)在(zài)下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进行库存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使(shǐ)得存储行业(yè)具有较(jiào)强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回(huí)顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业(yè)龙头营收数据(jù)，营收(shōu)增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当(dāng)前处(chù)于筑(zhù)底阶(jiē)段，下半年有望(wàng)迎来存储芯片(piàn)行业(yè)周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的(de)人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算力以(yǐ)及存(cún)储(chǔ)的(de)爆发性需求(qiú)由产业链(liàn)下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提(tí)升(shēng)自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个季度(dù)量价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国(guó)泰(tài)基金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基金经理刘扬则(zé)表示(shì)，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以(yǐ)及一些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子(zi)大概(gài)率在二季度及二季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链(liàn)正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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