今年以(yǐ)来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　75寸电视长宽是多少此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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