公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生(shē贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句ng)，并将(jiāng)长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(j贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句ì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句，业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外(wài)银(yín)行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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