文(wén)/解运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零(líng)四(sì)个月(yuè)之后，中央提出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方(fāng)面工作(zuò)都(dōu)做了积极部(bù)署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在(zài)超(chāo)大特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改造和(hé)“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高度重(zhòng)视(shì)。

　　第(dì)七，所有这些变化(huà)，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以发(fā)展经(jīng)济为(wèi)己任(rèn)，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释(shì)放的(de)深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际政(zhèng)治局势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精神超出市(shì)场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确(què)定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面(miàn)都(dōu)体现出对经济(jì)的呵(hē)护和支持，既(jì)好于(yú)往年同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零(líng)四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年(nián)12月(yuè)中央(yāng)经济工作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期(qī)转弱三重压力，整个(gè)2022年，三重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政(zhèng)策(cè)优化至(zhì)今，中央指出“我国疫情防(fáng)控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社会(huì)全面恢复常(cháng)态(tài)化运行”。今年一季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都(dōu)体现出(chū)经济社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后中国经济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对(duì)于(yú)稳增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经济运(yùn)行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克(kè)服(fú)不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是(shì)“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长压(yā)力(lì)较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱的(de)担(dān)忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减(jiǎn)弱(ruò)，还要(yào)有(yǒu)针(zhēn)对(duì)性地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场(chǎng)的一大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的(de)关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力(lì)持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化(huà)解(jiě)”。会议(yì)还(hái)提到(dào)一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而要(yào)实现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢(huī)复(fù)和(hé)扩(kuò)大(dà)需求”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议(yì)提出“要巩固和扩大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造(zào)”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会继续，专未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重(zhòng)点发(fā)力(lì)的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视(shì)防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中央高度重(zhòng)视，行(xíng)稳方能(néng)致(zhì)远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台(tái)企业规范健(jiàn)康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新”。对(duì)平台企业(yè)的支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步(bù)升级为(wèi)“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出(chū)“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡(xiāng)居民(mín)收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门(mén)提(tí)出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可(kě)能(néng)会有(yǒu)相(xiāng)应政策(cè)发力(lì)。

　　——一(yī)带一路。会议(yì)提出“要把吸引外商投资放(fàng)在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行先(xiān)试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由(yóu)贸易试验区(qū)正式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行(xíng)先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放(fàng)和(hé)合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第(dì)六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院(yuàn)关于(yú)调(diào)整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目(mù)前(qián)，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共(gòng)突发(fā)事件时可立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区(qū)旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城(chéng)市(shì)发展和(hé)安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用(yòng)”的(de)民(mín)宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点(diǎn)等。21个(gè)超大(dà)特大城市的城中村改造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资，都有(yǒu)望(wàng)带来新的(de)增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都(dōu)反映出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多(duō)政策，如疫情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资(zī)本(běn)未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗无序扩张、治理教培(péi)互(hù)联(lián)网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是好的，也取(qǔ)得了重大(dà)成效，但客观(guān)上也一定程度(dù)上影响了市场的预(yù)期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明(míng)确表示，要(yào)慎重出台收缩性政策(cè)，从(cóng)这次4月份会议看，这个要求(qiú)已经落到了实处，没(méi)有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵护和支(zhī)持经(jīng)济的(de)。近期，淄(zī)博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受(shòu)到了全国人民的大力(lì)点赞，大家都看到(dào)了淄(zī)博(bó)市政府在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经济(jì)增长上的努力。而从4月份政(zhèng)治局会议(yì)看，淄博市政(zhèng)府可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经(jīng)济工作思路都在(zài)发生(shēng)大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开(kāi)会议，分析研究(jiū)当(dāng)前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共中央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会(huì)议。（每年4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济(jì)工作会议确定了(le)此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定(dìng)了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向(xiàng)。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为(wèi)核心的党中央坚(jiān)强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两个大局(jú)，更好统筹疫情(qíng)防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发(fā)展和安(ān)全，我国(guó)疫情防控(kòng)取得(dé)重大决(jué)定性胜利(lì)（全(quán)国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制中心流行病学(xué)首(shǒu)席(xí)专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新冠病(bìng)毒在未来出(chū)现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可能(néng)性(xìng)比较大，再(zài)出现较(jiào)大规模流(liú)行的(de)可能性较小。），经济社(shè)会全面恢复常态(tài)化运行（今年(nián)“五一”旅游出行，已经(jīng)远超2019年同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能），宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复(fù)，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势(shì)，经济(jì)运行实现良(liáng)好开(kāi)局(jú)。（“三重(zhòng)压(yā)力”首次提出(chū)，是(shì)在2021年12月中央经济工作会(huì)议上。时隔(gé)一年零(líng)四个月之后，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得(dé)到(dào)缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前(qián)我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服(fú)不少(shǎo)困难(nán)挑战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题的定(dìng)性，问题决(jué)定对(duì)策(cè)，有什(shén)么样的问(wèn)题，就有什么样的对策，对问题的定性非(fēi)常重(zhòng)要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较(jiào)小的(de)窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了(le)对后(hòu)续稳增长(zhǎng)力度减(jiǎn)弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力(lì)仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩大，这就(jiù)意味着(zhe)稳增长力度不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就(jiù)冲淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)深入开展学(xué)习贯彻习(xí)近平(píng)新时代中国特色社(shè)会(huì)主(zhǔ)义(yì)思想主题(tí)教育，认真落实中央经济工作会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求进工作(zuò)总基调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发(fā)展格(gé)局(jú)，全面深化改革开放，把发(fā)挥政未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗策(cè)效(xiào)力和激发经营主体活力结合起来，形成推(tuī)动高质量发(fā)展的强大(dà)动力，统(tǒng)筹推(tuī)动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持(chí)续增强、社会(huì)预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实(shí)现有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而(ér)上（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们不(bù)会因为一季(jì)度经(jīng)济的良(liáng)好开局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有效提升和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加(jiā)快建设以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现代化产业(yè)体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加快(kuài)突(tū)破(pò)，也(yě)要顺(shùn)势(shì)而为，在优势(shì)领(lǐng)域做大(dà)做强。要夯实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能(néng)（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源产业相对的(de)短板，也是未来重点发力的方(fāng)向(xiàng)）。要重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创新生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智能(néng)，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中(zhōng)央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向好(hǎo)的关键所在。积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大需求的合(hé)力。要多渠道增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季度(dù)社(shè)会消费(fèi)品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍(réng)是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出(chū)“有效带动激(jī)发民(mín)间投资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发(fā)力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共(gòng)同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持(chí)续(xù)提振经营主体信心，帮(bāng)助企业恢复元(yuán)气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即(jí)“毫(háo)不动(dòng)摇巩固(gù)和(hé)发展(zhǎn)公有制经济，毫不(bù)动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持(chí)和引导(dǎo)非公有制经济发(fā)展”。重申(shēn)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民(mín)营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要(yào)下决心(xīn)从(cóng)根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动平台企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平台企业的(de)支持力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经济(jì)工(gōng)作会议提(tí)的是“支持(chí)平台企业(yè)在引领发(fā)展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进一步升(shēng)级为(wèi)“鼓励头部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在(zài)更加重要(yào)的位置，稳(wěn)住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸(mào)易(yì)港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试(shì)中，“一带一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重(zhòng)点方向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出，要有(yǒu)效防范化解重(zhòng)点领域(yù)风(fēng)险，统筹做(zuò)好中小银行(xíng)、保(bǎo)险和信(xìn)托机构改革化险工作。要坚持(chí)房子(zi)是用来住的、不是用来(lái)炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善(shàn)性住房(fáng)需求，做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工作，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立房地产业发展(zhǎn)新(xīn)模式。在超大特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规模划分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城市包括上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城(chéng)，特(tè)大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市和14个特大(dà)城(chéng)市的城(chéng)中(zhōng)村改造，可能(néng)会给房(fáng)地产(chǎn)带来新的增长点，有(yǒu)利于(yú)房地(dì)产市场实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效(xiào)补齐大(dà)城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批“平急两用”的(de)民(mín)宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一批(pī)单体大(dà)型方舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升级(jí)一批应(yīng)急(jí)医疗服务点，将对(duì)投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要(yào)继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当(dāng)前就业工(gōng)作的(de)重(zhòng)点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就(jiù)业(yè)政策措施全力促(cù)发(fā)展惠民生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给予一次(cì)性增人增资(zī)，核(hé)增部(bù)分据实(shí)计(jì)入工资总(zǒng)额(é)并作(zuò)为下一年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年(nián)失业(yè)率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下”的(de)责(zé)任感，持续抓好安(ān)全生产(chǎn)。要(yào)做好迎(yíng)峰度夏电力(lì)供应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要(yào)农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境(jìng)系统治理。各级领导干部要带头大兴调查研究(jiū)，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和基(jī)层(céng)解决困难(nán)。

　　（“会议还(hái)研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚(jù)焦经济工(gōng)作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因(yīn)素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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