金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

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　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国(guó)人(rén)净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际(jì)地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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