为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报八哥鸟寿命是多少年(bào)，上市公司(sī)董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信(xìn)息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实(shí)际控制人何(hé)德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽(zé)广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识(shí)并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持(chí)股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于(yú)“操纵证(zhèng)八哥鸟寿命是多少年券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制(zhì)关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且(qiě)采取了联(lián)合(hé)影响(xiǎng)股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相(xiāng)关银(yín)行账(zhàng)户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关(guān)理由不(bù)具有事(shì)实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作(zuò)为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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