全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Assoc张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表iates）在今(jīn)年一季(jì)度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积(jī)极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年底以来出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会(huì)消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将(j张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表iāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周(zhōu)美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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