今年以来基金代销机(jī)构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效外科鼻祖是谁？的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富外科鼻祖是谁？基金销售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约的(de)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择外科鼻祖是谁？，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司(sī)的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基(jī)金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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