财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人流动性也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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