财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是(shì魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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