金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港金融管理(l高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思ǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思(yǎn)生品市(shì)场的协同发(fā)展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算公高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思司(sī)）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通合作（以(yǐ)下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可(kě)通过两(liǎng)地(dì)基(jī)础设(shè)施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推(tuī)出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易(yì)品种为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报(bào)价商协(xié)议，并为(wèi)上海(hǎi)清算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的(de)境外(wài)投资(zī)者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并完成内地银(yín)行间(jiān)债券市场准入备案的境外机(jī)构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外投资者需(xū)同(tóng)时申请成为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者(zhě)提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通(tōng)”开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险(xiǎn)敞口设(shè)定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和具(jù)体(tǐ)安排(pái)达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健(jiàn)全(quán)了两地监管机(jī)构(gòu)在(zài)债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安排和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互(hù)换通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公司应当依法履行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场法律法规、业务规则和实践操作的差(chà)异，评(píng)估(gū)和控制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易(yì)中心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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