尽管周五大幅反弹，中(zhōng)证(zhèng)TMT指数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已(yǐ)接近15％。

　　以史为鉴今年大(dà)概率演化为TMT大年(nián) 机(jī)构预计(jì)5月(yuè)见底(dǐ)后将(jiāng)迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低加仓(cāng)是最佳策略。

　　围绕今年TMT行(xíng)情，招商策略(lüè)张(zhāng)夏在4月23日研报中测算，本轮TMT高点(diǎn)出现(xiàn)在4月(yuè)8日，高点调整幅度(dù)已(yǐ)经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通(tōng)信(xìn)、传媒和电(diàn)子(zi)自年初以来的涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于(yú)万得全(quán)A的表(biǎo)现。由于今年(nián)出现了以AI+代表(biǎo)的大型产业趋势，一季度TMT大涨且有(yǒu)明显超(chāo)额收益，那么今年演化(huà)为TMT大年的概率已(yǐ)经(jīng)非(fēi)常大。

　　进一步来(lái)看，若参考历史的调整时间和(hé)幅度(dù)，可能这一轮调整(zhěng)并没有(yǒu)结束。以TMT大年的规律和应对(duì)策略(lüè)，其(qí)中TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时(sh5k是多少钱，5k是多少钱人民币í)间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。

　　以往盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)开始的时间来看，每年(nián)四月份(fèn)到九、十月(yuè)份期间会有一波主升(shēng)。数据显示，2010年、2013年都是6月底七月初，到(dào)了2014年、2019年提(tí)前到5月下旬六月初，2020年(nián)调整比(bǐ)较早，见(jiàn)底也比较早(zǎo)是4月初。因此，张夏认为，在学习(xí)效应的(de)推动下(xià)，盛夏攻势开始的时间越来越早。对此(cǐ)，有业(yè)内人士预计(jì)，基本在(zài)一季报披露结束后，假(jiǎ)设按(àn)此(cǐ)速度(dù)再调整一段时间(jiān)，估计在(zài)5月基本见(jiàn)底(dǐ)后将迎来“盛夏(xià)攻势”。而面对TMT大年(nián)中的这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创(chuàng)新(xīn)高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算机转电子（从应用到(dào)硬件） 关注短(duǎn)期(qī)维度业(yè)绩(jì)可能超预(yù)期的AI赋(fù)能消费电(diàn)子板块受益标的(de)。

　　今年业绩(jì)密(mì)集披露期结(jié)束后，若随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以及政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支增5k是多少钱，5k是多少钱人民币加(jiā)、订单增(zēng)加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势，而往往(wǎng)这一(yī)波盛夏攻势(shì)还会创新高。考虑今年年初春季躁动是计算机(jī)占优，招商证券张夏(xià)认为(wèi)按照历史经(jīng)验，要(yào)么计算机转电子（从(cóng)应用到(dào)硬(yìng)件、如2010年、2019年），要(yào)么计算机强者恒强。

　　国(guó)海策(cè)略4月9日研报认为，伴随二季度业绩窗口期(qī)的(de)到来(lái)，市场表现将更贴(tiē)合业(yè)绩的相对(duì)优势，维持TMT是全年主(zhǔ)线的判(pàn)断，并建(jiàn)议关注(zhù)短期(qī)维度业绩可能超预(yù)期(qī)的(de)部分消(xiāo)费板块，电子行业有望(wàng)体现出相对(duì)优势。

　　从细分环(huán)节进一步来看，广发策略4月17日研报指出，电子(zi)行(xíng)业(yè)在ChatGPT产业链中主要分(fēn)布位于(yú)AI服(fú)务器及相(xiāng)关电(diàn)子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型进行(xíng)训练/推(tuī)理的算力(lì)载体和基(jī)础。数据量和算(suàn)力的提升(shēng)明(míng)显拉升了AI服务(wù)器(qì)中存(cún)储芯片、光模块(kuài)/光芯片、PCB基板等电(diàn)子产品的(de)量与价(jià)，给(gěi)相关(guān)电子厂商带来(lái)了机会。国海(hǎi)证券同样在研报中指出，维持(chí)TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器以(yǐ)及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来基本面的确(què)认，估值修复尚未结束。

　　国联证券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快速迭代(dài)，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广(guǎng)，对于算力的需求将呈现(xiàn)指数级增长，且(qiě)AI芯片国(guó)产替(tì)代(dài)速度加快。建(jiàn)议(yì)重点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙(lóng)芯中科(kē)CPU厂商(shāng)；寒(hán)武(wǔ)纪、国芯科技(jì)等AI芯片(piàn)厂商。

　　对于光模(mó)块、光芯片等(děng)领域，东北证券4月(yuè)16日研报(bào)表示(shì)，AIGC正在催化(huà)前述光(guāng)通(tōng)信(xìn)重要环节，相关公司(sī)将深度受益AI带(dài)来的增量需求。建议(yì)关(guān)注国产光(guāng)模(mó)块龙头公司(sī)：中际旭创、新易(yì)盛、光迅科技；高速光引擎光器件(jiàn)核心供(gōng)应商天(tiān)孚通(tōng)信；国(guó)产光芯片领军企(qǐ)业源(yuán)杰科技(jì)。

　　同(tóng)时，国金证券樊(fán)志远在4月21日研报中同样看好AI服(fú)务器(qì)PCB，其(qí)测(cè)算，AI服务器PCB价值量是普通(tōng)服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和应用的落地，市场(chǎng)对AI服务器(qì)的(de)需(xū)求日(rì)益增加，市(shì)场(chǎng)扩容在即，建议关注沪电股份、生益科技、联瑞(ruì)新材、生益电子、兴森(sēn)科技(jì)等企业。

　　另一方(fāng)面(miàn)，对(duì)于(yú)相关(guān)电子产品(pǐn)，广(guǎng)发策略表(biǎo)示，电子厂(chǎng)商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端(duān)应用侧，AIGC将有(yǒu)望为XR、智(zhì)能音箱、安防等(děng)终端设备打开新成长(zhǎng)空间(jiān)。此外，东(dōng)海证券3月31日研报同(tóng)样认为(wèi)，AI赋(fù)能消费电(diàn)子(zi)趋势明(míng)确，估值(zhí)重(zhòng)塑逻辑逐步验证，关注消费电(diàn)子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备(bèi)及服务器产业链。其(qí)中，具备(bèi)AIGC大语言(yán)模型(xíng)接(jiē)入潜力的(de)AIoT设(shè)备产业链，包括海(hǎi)康威视、传音控股、视(shì)源股份、康冠科技、歌(gē)尔股份、创维数字等(děng)；2）受益于全(quán)球(qiú)算力需求爆发(fā)式增长的AI服务器(qì)产业链(liàn)，包括工业(yè)富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏(péng)鼎控(kòng)股等；3）5k是多少钱，5k是多少钱人民币创新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱(pǔ)、创维数字等；4）景气度(dù)筑底、消费(fèi)复苏(sū)预期强化的智能手机产业链(liàn)，包括光弘科技、闻泰科技、传音控股、顺络电子(zi)、东(dōng)山精密等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 5k是多少钱，5k是多少钱人民币