投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(j二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗īn)提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能(néng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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