总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会(huì)官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一(yī)天，上(shàng)交所也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)的(de)启动，将为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求。而(ér)相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科创(chu一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音àng)板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一(yī)步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(quán)启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)将更(gèng)加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资(zī)有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易(yì)需(xū)求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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