本(běn)周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对(duì)炉(lú)料(liào)端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支(zhī)撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢(shū)下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资(zī)端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存(cún)本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步(bù)进(jìn)入发(fā)运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同期(qī)纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持(chí)续回(huí)升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的估值(zhí)有(yǒu)中(zhōng)长期的下(xià)调(diào)压(yā)力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本(běn)钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积00; line-height: 24px;'>朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一(yī)节前钢厂低(dī)库存补库对价(jià)格或(huò)形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供(gōng)需边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年(nián)将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分(fēn)悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度(dù)。

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