本周(zhōu)铁矿石(shí)期货价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需(xū)继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材消费(fèi)持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远月合约开(kāi)始计(jì)价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供(碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗gōng)需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局(jú)面(miàn)。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需(xū)求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存(cún)有望成为常(cháng)态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一季(jì)度产量也(yě)同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继(jì)续提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期(qī)的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港(gǎng)量320碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库(kù)存(cún)补库对价(jià)格或形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于(yú)黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将有明(míng)显(xiǎn)下(xià)降。这也(yě)意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏力度。

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