近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动(dòng)车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中一厢情愿是什么意思用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是(一厢情愿是什么意思shì)可(kě)预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它个股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。一厢情愿是什么意思>

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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