北交(jiāo)所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公司表现(xiàn)良好，叠(dié)加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度(dù)看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机(jī)会(huì)明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的trong>

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多(duō)家基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法明堂人形图的作者是谁，明堂人形图的作者是谁写的发行上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如果符合(hé)基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加(jiā)大(dà)布局力度(dù)；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一(yī)方(fāng)面(miàn)从(cóng)持仓数(shù)量和持(chí)股总(zǒng)量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加(jiā)活(huó)跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关(guān)注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域(yù)的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势(shì)良好(hǎo)，今(jīn)年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成(chéng)长，北交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募(mù)基金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估(gū)值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机(jī)发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的(de)投(tóu)资范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持(chí)有北(běi)交(jiāo)所(suǒ)个股数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关(guān)的个(gè)股(gǔ)市值占比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能(néng)源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度(dù)较大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的竞争力，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市(shì)企业的投资价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向上修复(fù)的(de)空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元基金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优秀的创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领(lǐng)域。”