5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特(tè)征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意是，随着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大(dà)主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)已经连续18个交易日出(chū)现资金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资(zī)者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融(róng)板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点(diǎn)上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借(jiè)道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资金净流(liú)入，合计资金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流(liú)入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一(yī)个(gè)月左右时(shí)间，全(quán)市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流入也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大(dà)的(de)指数类(lèi)别上看，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿，全(quán)市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数前(qián)期跌幅较大，估值回落(luò)不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技(jì)创新(xīn)基金经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由(yóu)“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外储能市场也(yě)逐步(bù)打(dǎ)开，未来十年(nián)新能(néng)源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并(bìng)持有(yǒu)可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基(jī)金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分(fēn)歧(qí)

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的(de)证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外(wài)，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了证券(quàn)类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行业随着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量博弈(yì)的(de)特(tè)征，新能源行业只(zhǐ)有在基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够(gòu)多的增量资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从高(gāo)位(wèi)回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源目(mù)前面临(lín)的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只(zhǐ)有个(gè)位太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(wèi)数，未来还是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距(jù)今也差(chà)不多一(yī)年(nián)半时间，很多龙头股估值已经回落不少，尽(jǐn)管未来新(xīn)能源车(chē)板块增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需(xū)要等(děng)待(dài)市(shì)场(chǎng)出现(xiàn)如(rú)下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是(shì)增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几(jǐ)年的(de)大级别的系统性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银(yín)华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为止的估(gū)值水平具有(yǒu)较为突出(chū)的吸引力(lì)。”王浩(hào)说。

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