总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官(guān)网也发(fā)布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业进(j冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污ìn)一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士(shì)对(duì)此表示，目前我国已经推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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