昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议(yì)长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解谈判情(qíng)况的(de)人士称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一(yī)份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者花(huā)几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票(piào)的(de)法案，而(ér)是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月通过正常的(de)拨(bō)款程(chéng)序敲(qiāo)定住房和(hé)教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日举行(xíng)的(de)六个(gè)月来首次面对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议(yì)上(shàng)再(zài)度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)规模通常偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿(yì)美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值(zhí)曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单(dān)日市值增长规(guī)模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元(yuán)。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最(zuì)重要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域(yù)占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多(duō)以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着截止日期(qī)临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除(chú)接(jiē)下来继(jì)续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价格(gé)普遍(biàn)形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来(lái)市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需(xū)阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃(rán)料进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初(chū)以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前内(nèi)需虽然(rán)未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能(néng)来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压(yā)减。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不(bù)明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两(liǎng)个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环(huán)，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业(yè)供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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