北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基金、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告(gào)可投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平(píng)，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交(jiāo)所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月等(děng)十多只次(cì)新(xīn)基金公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司也(yě)发(fā)布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明(míng)专(zhuān)业投资(zī)机(jī)构敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许(xǔ)多标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一(yī)只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募(mù)基金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资(zī)北(běi)交所市值(zhí)有所回(huí)落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更(gèng)大(dà)的成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预(yù)期，故我们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于具(jù)体行(xíng)业(yè)没有明(míng)确的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还(hái)是(shì)安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方比较看(kàn)好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不断(duàn)提安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身的(de)努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长(zhǎng)成为大(dà)型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物等三个领域。”

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