财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一(yī)定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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