全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容alt="猛(měng)买这(zhè)些！全球最大对冲(chōng)基金桥(qiáo)水(shuǐ)，美股持(chí)仓大(dà)曝(pù)光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106808.png">

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特别(bié)看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美(měi)国(guó)和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足够(gòu)的空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前(qián)形势(shì)的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌。美国可(kě)能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出决策。

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