券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以(yǐ)及去年较(jiào)低的基数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一(yī)季报，至此51家上市(shì)券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计算，反函数常用公式大全，反函数运算公式中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报的(de)优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个交易日收阳线，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公(gōng)司国(guó)投资本（1260.反函数常用公式大全，反函数运算公式24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家，分(fēn)别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股(gǔ)份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报(bào)中透(tòu)露(lù)，2023年一(yī)季(jì)度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定(dìng)程(chéng)度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔，其今(jīn)年一季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿(yì)元的低基数有关，其今年(nián)一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分(fēn)别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十(shí)券商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营(yíng)收(shōu)排名(míng)前十(shí)，其一季度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招(zhāo)商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高增(zēng)，这(zhè)一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显(xiǎn)，期末(mò)金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩(jì)核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完(wán)成(chéng)再(zài)融(róng)资后，公司(sī)金融投资(zī)规(guī)模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司预(yù)期将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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