芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端的(de)青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随(suí)着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零(líng)售(shòu)等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度较高的(de)生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在(zài)减(jiǎn)速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业(yè)率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认(rèn)为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示：服务业分化未收(shōu)窄；青年(nián)劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三(sān)分之二接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去(qù)年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但(dàn)青年失业率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率(lǜ)的(de)主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青(qīng)年总人口；③劳动参(cān)与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的(de)变(biàn)化都不(bù)能忽视。当我们讨论(lùn)失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加(jiā)的结果，这个(gè)判(pàn)断对(duì)于全年龄段失业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则(zé)不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业(yè)率变动的(de)是失(shī)业(yè)人口数量（分子），但决定青年(nián)失业(yè)率变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了(le)当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失(shī)业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学(xué)生；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳(láo)动力人数(shù)与去年基(jī)本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人员(yuán)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)多(duō)70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年(nián)失(shī)业形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维(wéi)持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青(qīng)年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般(bān)在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。一种观(guān)点认为，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其冲(chōng)。但(dàn)根(gēn)据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大(dà)失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁(cái)员比例从(cóng)高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人(rén)员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失(shī)业(yè)人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他三(sān)个年(nián)龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程(chéng)度也(yě)大致(zhì)类似(shì)，青年(nián)人由于年(nián)龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以(yǐ)下就业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业(yè)人口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在(zài)5个大类(lèi)行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青(qīng)年失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决(jué)定的(de)，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的失(shī)业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从(cóng)制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ng>

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四个(gè)行业是(shì)国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地产等(děng)其(qí)他6个服务行业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受(shòu)教育(yù)年(nián)限，来计算各行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业比例（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失(shī)业人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数(shù)），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失业率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业一季度(dù)复(fù)苏(sū)情况(kuàng)较好；知识(shí)密(mì)集程度更高的(de)房地产业、租(zū)赁和商务(wù)服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年(nián)失业人员增长的症(zhèng)结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大(dà)量流(liú)向知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低(dī)的生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但对(duì)于三(sān)分之二接受(shòu)过大学教育的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将从分母端推升(shēng)青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来(lái)都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的(de)16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫(yì)情影响减弱(ruò)，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间(jiān)有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据今年(nián)3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标(biāo)已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加(jiā)了706万，年(nián)均增加70.6万(wàn)；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体因就业(yè)形势恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经济和就(jiù)业好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在(zài)发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形(xíng)势恶(è)化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的(de)变(biàn)化导致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科(kē)毕业即进入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青年(nián)人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以(yǐ)改变失业率的分(fēn)母(mǔ)下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要(yào)明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并(bìng)非针对全部就(jiù)业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此(cǐ)，许多针对(duì)青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人(rén)口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就业(yè)口(kǒu)径(jìng)。

　　二(èr)是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意(yì)愿的劳动年龄人口。按照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力(lì)调查。该项调(diào)查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁(suì)及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全(quán)国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年(nián)度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国(guó)年(nián)度人(rén)口调查(chá)样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比(bǐ)例是10％左右，因而人口普查(chá)的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年末(mò)全国就业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应(yīng)”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限公司