今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述(shù)公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除(ch东隅已逝桑榆非晚是什么意思ú)合(hé)作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的(de)选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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